命途多舛 看供需矛盾掣肘鐵礦石市場
發布時間:2015-08-06
  

2015年上半年,從整體上看鐵礦石價格下跌的趨勢并沒有發生改變,但期間由于供應的一度收縮,也讓其出現了一個在“黑金”產業鏈中相對華麗的“U型”反彈。近期礦價仍在60美元/噸下方波動。

業內分析人士從供需面分析表示,今年上半年,鐵礦石雖然仍處于供應過剩的狀態中,但整體情況要好于去年,不過今年下半年過剩的情況或將再度加劇。

供需差減小 礦價曾獲短暫“喘息”

今年4月初至6月上旬,在整個產業鏈都相對低迷的情況下,鐵礦石價格的走勢可謂相當的惹眼。根據上海鋼聯“我的鋼鐵網”進口礦價顯示,62%品位的澳洲粉礦從47美元/噸最高漲至65.5美元/噸,兩個多月的時間里漲幅接近4成。

在這一波反彈中,基本面的改善起到了不可忽視的作用。即使是從整個上半年來看,這或許也是鐵礦石價格的表現要好于鋼材價格的重要因素。

據上海鋼聯“我的鋼鐵網”分析師支海蕾介紹,由于今年礦價長期處在60美金/噸附近的低位水平,非主流礦山再次出現了一波關停高峰,以伊朗為代表的中東地區約有700萬噸的產量淘汰出局。此外,東南亞地區則因出口限制政策及礦價成本較高的因素,影響鐵礦石出口達到了1300萬噸左右。

但由于四大礦山堅持增產,海外市場整體的供應仍相對穩定。

根據四大礦山公布的一、二季度季報顯示,今年上半年,淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG產量累計增加4240.3萬噸。

需要指出的是,由于上半年澳洲、巴西受到颶風、雨季等因素影響,各大礦山的發貨情況受到一定的影響。這也是為何市場一度出現了部分資源供應偏緊的局面。根據海關數據顯示,今年上半年我國累計進口鐵礦砂及其精礦45291萬噸,同比下降425萬噸。

國內方面,同樣由于礦價持續下行,陸續有礦山迫于成本壓力關停。根據調查顯示,國內266座礦山的產能利用率于4月10日降至52.4%。盡管后期礦價有所回升,但部分中小型礦山因成本過高、資金緊張、人員流失等情況未能恢復生產。

統計數據顯示,今年上半年累計原礦產量為6.35億噸,同比下降10.67%。按月來看,截至6月份,已連續9個月呈現負增長。

支海蕾結合上半年的生鐵及港口變化等數據計算,今年上半年鐵礦石供應超需求6535萬噸左右,她認為除去國產礦有部分原礦未能轉化為成品礦,實際供需差可能更小。

雙面夾擊 供應過剩或再度惡化

中國冶金礦山協會企業協會秘書長楊家聲曾在公開場合表示,不考慮鋼廠、港口、礦山的庫存變化,鐵礦石供應超過需求1.99億噸,造成港口庫存和礦山及洗選廠庫存的增加。相較于2014年的供大于求來說,今年上半年的供需似乎在不斷向平衡的方向發展。不過,支海蕾認為,下半年鐵礦石供應過剩的情況可能再度惡化。

據悉,四大礦山占據了全球一半的鐵礦石供應,且具有明顯的成本優勢,從二季度季報中可以發現,各大礦山仍在通過各種手段削減成本,這也讓其在礦價不斷走低的情況下仍堅持擴產。

今年,四大礦山約有1.08億噸的新增產能。這部分新增產能將于二季度末至三季度期間逐步釋放投入市場。這也直接導致了近期澳洲、巴西發貨量的持續高位。據“鋼聯數據”顯示,6月26日當周,澳洲的發貨量達到1762萬噸的歷史高位;7月24日當周,巴西的發貨量達到了875萬噸的歷史高位。

有業內人士認為,隨著鐵礦石的陸續到港,前期支撐礦價的偏低水平港口庫存或在近幾周出現一定的增加。

然而,下半年鐵礦石市場的壓力,不僅僅來自于供應面,從目前來看,需求方的壓力也不容小覷。支海蕾指出,從過去5年的數據看,下半年的粗鋼產量普遍要低于上半年。

此外,據上海鋼聯“我的鋼鐵網”調查,由于鋼企盈利情況不佳,越來越多的生產企業宣告減產檢修。同時,受8月底的世錦賽、9月初的閱兵活動的影響,京津冀地區生產企業的減產勢在必行。

盡管近期由于鋼企的減產,鋼材價格出現報復性反彈,鐵礦石也從中受益。但是,生產企業放緩生產步伐,勢必會對鐵礦石的需求造成影響。

從目前看來,上半年向平衡發展的供需關系,在下半年或將再度惡化,高盛也在最近的報告中預計,未來兩個季度海外鐵礦石供應將環比上升,并逐步超過中國鋼廠的疲軟需求。

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